Els esdeveniments geopolítics pertorben la indústria del transport marítim; alguns transportistes consideren les rutes del Mar Roig
En un gir sorprenent dels esdeveniments, diverses companyies navilieres intenten restablir els serveis al llarg de la ruta del Mar Roig, cosa que indica un canvi en resposta a l'augment dels riscos geopolítics a la regió. Moltes empreses de comerç exterior han après dels reptes plantejats per la pandèmia de la COVID-19, utilitzant instruments financers com la cobertura per mitigar els riscos.
El 22 de desembre, el contracte principal de futurs del Freight Index (Euro Route), EC2404, va arribar al límit diari per cinquè dia consecutiu de negociació, tancant a 1391,2 punts, un augment del 14,99%. Aquest augment, que ha superat el 50% en els darrers cinc dies, va ser provocat per esdeveniments geopolítics inesperats que van provocar un augment ràpid i intens de les tarifes de transport de mercaderies al mercat spot, que posteriorment va afectar el mercat de futurs.
El mateix dia, després de la sortida al mercat, la Borsa de Xangai va anunciar ajustaments a les comissions de negociació dels contractes de futurs de l'índex de mercaderies (Euro Route) (EC2404, EC2406, EC2408, EC2410, EC2412), amb efectes a partir del 25 de desembre, amb comissions de transacció fixades en el 0,006% de l'import de la transacció i comissions de tancament de posició intradía en el 0,012% de l'import de la transacció.
Els analistes sèniors atribueixen les fluctuacions recents en els preus de futurs de l'índex de mercaderies (ruta euro) a esdeveniments geopolítics inesperats que han causat un augment significatiu i ràpid dels tipus d'interès del mercat spot.
L'últim informe setmanal de la Borsa de Transport Marítim de Xangai va destacar un augment substancial dels costos de transport al mercat marítim Àsia-Europa a causa de les amenaces d'atacs armats a la regió del Mar Roig. Això ha portat a que les principals companyies de transport de contenidors que operen a la ruta Àsia-Europa anunciïn desviaments, la qual cosa ha provocat un augment significatiu de les distàncies i els costos d'enviament, juntament amb una disminució de l'eficiència de la rotació dels vaixells.
Reconeixent l'impacte potencial en el mercat, les principals companyies van augmentar significativament les seves cotitzacions de mercat la setmana passada. El 22 de desembre, els tipus de mercat per a les exportacions de Xangai a Europa i els ports bàsics del Mediterrani es van registrar en 1497 dòlars per FEU i 2054 dòlars per TEU, cosa que representa augments del 45,5% i el 30,9%, respectivament.
El 25 de desembre, els analistes van compartir un informe d'investigació que destacava la volatilitat significativa del mercat. Van emfatitzar la influència de les interrupcions al Mar Roig en les rutes de navegació, creant la possibilitat d'una escassetat de capacitat de navegació a la ruta Àsia-Europa a curt termini.
En resposta a l'anticipació del mercat sobre els continus augments de les tarifes de transport de mercaderies, fonts de la plataforma Yun Qu Na van informar als periodistes que alguns armadors han obert reserves per a vols al Mar Roig. La sortida d'aquests vols està prevista per a finals de desembre, amb les tarifes de transport de mercaderies duplicades.
Confirmant aquests esdeveniments, les declaracions del 25 de desembre van esmentar que, d'acord amb la iniciativa "Guardians de la Prosperitat", les empreses es preparen per restablir les operacions al llarg de la ruta est-oest a través del Mar Roig. Estan formulant plans per al pas més aviat possible del primer lot de vaixells, subjecte a la viabilitat operativa.
Els analistes creuen que aquesta decisió pot alterar les prediccions anteriors d'escassetat de capacitat després del març, cosa que podria accelerar el reequilibri de la capacitat d'enviament.
Mentre avaluaven l'impacte directe d'aquesta decisió, les empreses van emfatitzar el seu compromís amb la previsibilitat del client i l'eficiència de la cadena de subministrament. No obstant això, van assenyalar que, malgrat les mesures de seguretat actuals, el risc general a la regió no s'ha eliminat. Les empreses van declarar que, si la seguretat dels membres de la tripulació es veu compromesa, reavaluarien la situació i iniciarien plans de desviament.
Arran d'aquesta notícia, el 25 de desembre tots els contractes de futurs de Freight Index (Euro Route) van experimentar una forta caiguda, amb contractes que van baixar més d'un 8%.
Diverses institucions van observar un debilitament del sentiment alcista al mercat, evidenciat per una disminució de l'interès obert per a tots els contractes i una reducció notable de les posicions. Malgrat tancar amb pèrdues reduïdes, els alts volums de negociació suggereixen una divergència significativa del mercat, cosa que dificulta la previsió d'una tendència a curt termini.
Per advertir els participants del mercat, la Borsa de Futurs de Xangai va emetre dos anuncis el 25 de desembre, ajustant les ràtios de marge i els límits de preu dels contractes de futurs de l'Índex de Fret (Euro Route). Aquestes mesures tenien com a objectiu recordar als operadors que avaluessin amb prudència l'impacte a curt termini d'esdeveniments imprevistos en els preus spot del transport de mercaderies i que participessin en els mercats de futurs amb un control de posició racional.
Després d'un petit retrocés, el 26 de desembre, el contracte de futurs principal de l'índex de mercaderies (Euro Route) es va estabilitzar i va reprendre una tendència a l'alça, arribant al límit diari amb un augment del 16,99%.
L'anàlisi dels analistes subratlla la necessitat de controlar l'eficàcia real de l'execució de les operacions d'escorta al Mar Roig, la possible pèrdua d'eficiència del passatge en comparació amb els nivells normals i si l'augment dels costos de l'assegurança es transferirà encara més als transportistes posteriors.
Enmig dels esdeveniments en curs, a 25 de desembre, cap altra companyia marítima havia reprès les rutes del Mar Roig. Segons dades de Yihailan, els trànsits de vaixells portacontenidors a través de l'estret de Mandeb han disminuït significativament des del 15 de desembre, i tant el nombre de vaixells com el tonatge individual han experimentat disminucions substancials.
Optar per la ruta més llarga al voltant del Cap de Bona Esperança, tot i que allarga la durada del viatge, no té cap cost, a diferència del Canal de Suez, que imposa peatges. L'Autoritat del Canal de Suez va informar que aproximadament 23.000 vaixells van transitar pel canal el 2022, generant uns 8.000 milions de dòlars en ingressos per peatges. Amb un peatge mitjà de 347.000 dòlars per vaixell, aquest cost continua augmentant anualment.
Val a dir que el Canal de Suez contribueix significativament a l'economia d'Egipte, constituint aproximadament un terç de la producció econòmica total del país. L'impacte econòmic total de la recent interrupció del canal encara s'ha d'avaluar.
L'incident anterior del bloqueig del Canal de Suez va posar de manifest la vulnerabilitat del comerç mundial i les cadenes de subministrament. Tot i que l'impacte del recent atac amb vaixell és menor que el de l'esdeveniment anterior, els centres crítics com el Canal de Suez i el Canal de Panamà, si es veuen interromputs, encara poden tenir un impacte considerable en el comerç mundial.
Els analistes assenyalen que desviar els vaixells per l'extrem sud d'Àfrica comporta costos addicionals d'1 milió de dòlars per viatge i entre 7 i 10 dies de temps de viatge. Això ha provocat fluctuacions notables en els preus internacionals del petroli.
Tal com informa el Shanghai Securities News, els preus internacionals del petroli s'han recuperat des que va augmentar la tensió al Mar Roig. El cru WTI ha pujat gairebé un 7% fins als 73,49 dòlars per barril, mentre que el cru Brent també ha guanyat gairebé un 7% fins als 78,89 dòlars per barril al tancament del 22 de desembre, ambdues xifres assolint nous màxims des del 5 de desembre.
Tanmateix, en comparació amb l'impacte del conflicte entre Israel i Palestina a l'octubre, l'augment actual dels preus del petroli indica un nivell més alt de racionalitat del mercat. Si bé el bloqueig del Mar Roig pot augmentar els costos de transport d'alguns petroliers, no ha afectat substancialment els fonaments del mercat petrolier. Com que el Iemen i Israel no són grans països productors de petroli, és poc probable que la interrupció afecti la producció de petroli a l'Orient Mitjà. A més, la majoria de les exportacions de petroli de l'Orient Mitjà depenen de l'estret d'Ormuz, de manera que mentre aquesta ruta marítima romangui oberta, hi hauria d'haver un impacte mínim en els fonaments del mercat mundial del petroli i els patrons comercials.
Els analistes suggereixen que, des d'una perspectiva a mitjà termini, a mesura que la situació s'acosti a la resolució, s'espera que la disminució de les tensions durant el primer trimestre de l'any vinent calmi gradualment els impactes posteriors en les cadenes de subministrament, el transport marítim i els preus de les matèries primeres.
En conclusió, els esdeveniments geopolítics al Mar Roig han provocat canvis en la indústria naviliera, i algunes companyies de transport consideren la represa de les rutes. Si bé aquesta decisió pot alterar les expectatives prèvies del mercat, l'impacte general en el comerç mundial, les cadenes de subministrament i els preus del petroli continua sent incert. Els analistes aconsellen precaució, i emfatitzen la necessitat d'una avaluació prudent de les interrupcions a curt termini i una participació racional en el mercat de futurs.
Data de publicació: 27 de desembre de 2023